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汽车行业事件点评:2014年年度策略及上市公司交流会会议纪要

发布时间:2014-01-13    研究机构:东兴证券

事件:我们近期举办了东兴证券2014年汽车行业策略会及上市公司交流会,通过3C中国财经会议与投资者深入探讨2014汽车行业投资策略。特邀西泵股份总经理孙耀忠、星宇股份董秘黄和发、银轮股份董秘陈庆河交流了公司当前的经营情况。

结论:2014年我们对汽车行业的整体观点是伴随着宏观经济疲弱,房地产销售和新开工增速回落,汽车销量增速也将持续回落,但是在节能环保领域将会为部分个股带来结构性机会。预计2014年乘用车将会保持继续增长,但增速会回落到5%到10%的区间。商用车则可能会再度面临负增长的压力,2013年固定资产新开工项目累计同比增速稳定在15%以内的低位,预计从2014年开始卡车销量将再度面临下调的风险,增速在-5%到-10%间的可能性较大。但在排放标准日趋严格、节能要求不断提高的趋势下,尾气处理设备产业和涡轮增压器产业将有比较大的机遇。

投资策略:重点推荐2014年产能释放的悦达投资(600805);受益福特战略升级和新产品持续投放的长安汽车;以及成为福特中国战略又一支点的江铃汽车;还有受益于加速黄标车政策的宇通客车、金龙客车;以及受益增压发动机大发展、打开成长空间的西泵股份;2014年尾气处理业务开始高增长的银轮股份;还有市场地位稳步提升的星宇股份和长期受益于尾气治理的威孚高科。

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