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汽车及零配件行业周报:智能+网联齐发力,新能源汽车政策促良性发展

发布时间:2016-07-25    研究机构:国金证券

报告摘要:

本周重要新闻:(1)智能汽车:工信部汽车处处长透露,智能网联汽车发展技术路线图已基本完成,准备8月对外发布,有望加快汽车V2X 通讯标准统一;软银正式宣布322亿元收购芯片巨头ARM,将推动物联网应用的跨越式发展;美国运输部将于今年夏天颁布无人驾驶汽车的新指导方针;通用汽车将在未来几年内推出旗下首款无人驾驶汽车,并且将借助打车平台Lyft向所有消费者推出;奥迪官方确认,新一代 A8车型会配备第三阶段自动驾驶系统(level 3)。智能驾驶技术进步超预期,倒逼法规放开,我们认为高级辅助驾驶系统(ADAS)先行,加上车联网(V2X)将共同实现无人驾驶。(2)新能源汽车:石家庄政府调整新能源汽车补贴政策,除了纯电动公交车外,取消其他车辆地方补贴;山西省发布新能源汽车营销补助资金管理办法,终端销售的电动汽车生产企业均可申请营销补助资金,补贴按国家标准1:1进行。近期新能源汽车政策面期待迎来关键节点,石家庄取消部分地补我们判断主要由于地方财政压力较大,加上地补的地方保护主义严重,并不会影响国补。随着查骗补逐步落地,新能源汽车补贴政策逐步落地,市场由单纯的补贴刺激向补贴与市场双驱动模式发展,保持理性健康发展。

本周市场回顾:本周汽车板块下跌1.37%,沪深300下跌1.56%,汽车板块跑赢大盘0.19个百分点。其中,整车下跌2.22%,乘用车下跌1.47%,商用载货车下跌3.00%,商用载客车下跌3.06%,汽车零部件下跌1.69%,汽车服务上涨0.63%,其他交运设备上涨1.83%。个股方面表现较好的公司有索菱股份(+14.14%)、美晨科技(+7.49%)、亚太股份(+6.98%);表现较弱的公司有富临精工(-7.91%)、科泰电源(-5.95%)等。

本周投资建议:电动化、电商化、智能化与共享化将是汽车行业长期投资主线,上半年关注智能汽车,下半年关注智能+网联汽车,推荐智能汽车(拓普集团、双林股份等)+网联汽车(宁波高发、索菱股份等),优质零部件个股精锻科技、宁波华翔。

【智能化、网联化】智能汽车技术发展路线图将发布,高级辅助驾驶系统(ADAS)先行,加上车联网(V2X)将共同实现无人驾驶,看好智能网联汽车产业链,建议关注组合:智能化[拓普集团+双林股份+万安科技+亚太股份],网联化[宁波高发+索菱股份+威帝股份+高鸿股份]。

【电动化】随着查骗补逐步落地,新能源汽车补贴政策逐步落地,市场由单纯的补贴刺激向补贴与市场双驱动模式发展,保持理性健康发展。建议关注:东风汽车、江淮汽车、康盛股份、松芝股份。

【传统汽车】受到小排量减半征收购置税政策与去年同期基数较低影响,乘用车销量增速3Q 有望超20%,看好乘用车优质标的估值修复,建议关注优质低估值白马标的:长城汽车、长安汽车、海马汽车、悦达投资(600805)等;港股广汽集团。