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汽车行业周报:Model3交付,新时代开始

发布时间:2017-07-30    研究机构:华泰证券

板块表现回顾:汽车板块整体下行

本周汽车板块跌幅为0.56%,跑输沪深300股指0.97%。其中,汽车销售及服务板块涨幅最大为2.44%,乘用车板块跌幅最大为2.09%。汽车销售及服务板块涨幅最高的个股为物产中大,本周涨幅为8.96%;乘用车板块涨幅最大的个股为悦达投资(600805),本周涨幅为2.77%。推荐组合银轮股份涨幅5.48%,涨幅居前。

首批Tesla Model 3交付,产业链投资情绪持续提升

特斯拉大众化关键车型Model 3首批交付,进一步强化市场对新能源汽车的信心。据搜狐科技报道,北京时间7月29日,电动汽车领域标杆企业特斯拉进行了首批30辆Model 3的交付仪式。Model3价格区间3.5-5.4万美元,是特斯拉大众化的关键车型,目前总订单量超过50万辆,我们认为特斯拉Model 3首批交付将继续强化市场对新能源汽车发展的信心,并极大加快国内外车企新能源车型的投放速度。随着2018产能释放,Model 3将成为行业销量最大的新能源汽车,可关注特斯拉产业链标的,如旭升股份、天汽模、广东鸿图、三花智控和均胜电子等。

双积分长效机制将建立,新能源汽车上行趋势强化

工信部发言人近日表示《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源积分并行管理办法》将于近期正式发布。我们认为双积分制度将有效降低新能源补贴退坡及退出的影响,实现政策的换挡与衔接,成为推动行业发展的长效机制。同时,双积分制度的实施将促使全球车企巨头加速新能源布局,全面带动供给端增加,推动行业产销实现进一步突破。我们二季度以来持续看好新能源汽车产业链,投资上建议从弹性、体量、竞争格局和供求关系四个维度进行选择,短期优选存在供给瓶颈和价格回升的上游材料板块,如多氟多等;整车领域关注江淮汽车、比亚迪、宇通客车和金龙汽车等。

电动汽车正迎全球共振,关注新能源汽车和特斯拉产业链机会

特斯拉Model 3首批交付,宝马宣布全系车型将电动化,中国双积分管理办法即将发布,我们认为新能源汽车正迎来全球共振,关注新能源和特斯拉产业链,如多氟多和广东鸿图等。此外,银轮股份、广汇汽车和星宇股份等可继续关注。本周长期投资组合为:广东鸿图(外延+轻量化+国改)、潍柴动力(重卡+海外布局)、天成自控(关键零部件国产替代)、广汇汽车(经销商龙头+业绩高增长)、银轮股份(快速拓展乘用车业务)、拓普集团(NVH龙头+智能化)、均胜电子(外延+智能驾驶)、上汽集团(自主合资产品力齐上行)、江淮汽车(大众合资+SUV)和星宇股份(自主车灯龙头)。

风险提示:汽车行业发展不及预期。

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